在张岩看来，不只是房利美和房地美，连美国的银行体系都已经出了问题，问题的规模不小于500元，这场危机远比房地美这样的大公司来的可怕，当银行业大量倒闭的时候，29年的灾难再次出现也不是什么大不了的事情！

数目众多的银行倒闭会带来什么样的后果，美国联邦存款保险公司很可能也无力确保任何人任何存款的安全。银行体系中，联邦存款保险公司，房地美和房利美都只是其中的一个环节。作为现实主义者，张岩和了解必须知道所面临的危险是什么。

张岩想起数周前在一次网络聊天中，与克里斯－维伦一个风险分析公司的董事总经理的谈话，这家公司的主要业务是分析银行和金融机构的健康状况。张岩通过他了解到几乎每一家美国银行各个方面的深入资料。

他们所做的工作就是设计出各种指标来比较一家银行的资本化有多理想，承担的风险有多大，会出现什么样的损失（或利润）。

他们是独一无二的。这些数据让克里斯对美国的银行体系有非常独到的见解。

而克里斯所预见的前景并不妙，一场巨大危机正在酝酿当中，一旦爆发出来。将有１C0家中型以上银行会倒闭，其中大多数将是中等规模的银行，也有一些是较大型的，这些银行的总资产估计有8500元。而这些资产都是联邦存款保险公司进行接管时必须去担保的。

比如说困难重重的华盛顿互惠银行，他们的债券支付高达％的票面利息，连垃圾债券都不如。他们现在是不可能发行优先股来筹到资金的，虽然他们还将需要更多资金来弥补经济减慢造成他们将不得不减记掉地坏债。即使是发行普通股也有可能将当前股东的股权收益稀释到零。

有个条件可以让他们生存下去，就是美国经济出现显著复苏，但这是不太可能的。也许管理层可以从帽子里面变出一只兔子来，不过要找到他们能够承担得起的资本是需要一些强大魔法的。

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联邦存款保险公司大概有500元。这些储备是多年来靠各家银行交纳的存款保险金积累下来的。只填补IndyMac.银行的亏损估计就需要200亿美元了。虽然联邦存款保险公司只需填补8500元中的一小部分，因为8500元里面肯定是有优良资产地。但即使是要填补.0％，联邦存款保险公司就得再找500元。那听起来是不是很多？克里斯认为比较保守的计划数字应该是20-25%的潜在损失，你们希望不要到那个程度。

未来几个季度中，国会和总统（当前的这批人马或下一任总统）将不得赶在人们因担心联邦存款保险公司的储备不足而到银行挤提之前解决潜在的资金短缺问题。可悲的是，纳税人又要被挤榨一段时间了。很有可能是会给联邦贷款保险公司提供贷款融资，任由他们借，然后让他们用未来的银行保险金来偿还。

你不能只靠提高费率来填补短缺。克里斯指出，现在提高费率并不是个制胜的选择，因为那会让一些边际银行地财务帐簿变得更难看。你可以等到银行体系康复的时候再提高。

如果国会和总统等太久的话，可能会出现很严重的问题，因为存款人可能会开始将他们低于.0万美元（投保金额）地资金从当前的银行转移到一个他们认为更为安全的银行。谣言会蔓延开来。这是必须现在就解决的问题。坦白说，我们至迟应在选举一结束就与国会和新总统商讨对策。

国际货币基金组织经过冷静分析后指出，所有银行减记的坏债总额估计会达到１万亿美元。努里尔-鲁比尼（NouriellRoubini）则要恐慌

预测损失总额有可能会接近2万亿美元。这意味着，|不得不增加贷款损失准备金，同时打击收益和资本。这又意味着，他们将不得不在股价很低的时候筹集更多的投资资本和股本。

这是一个恶性循环。银行资本不足，使他们能够借给需要资金的企业的钱变少了，而借不到所需地资金，企业偿还其当前贷款的能力就会减弱，银行的资金变得更少了。如此反复。

这只会延长经济的衰退和跋涉期，对消费者和企业利润都有伤害，反过来又给银行增加更大的压力。最终，这意味着银行将不得不筹集更多资本，远比在今天购买金融类股的任何人所能想象的都要多，而且大多是昂贵的资本。

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“像银行、经纪公司、区域性银行、财务公司和保险公司这些金融机构都需要价格合理的信贷。

多年来，我一直在担心债务市场最终会对银行、经纪公司等金融机构关闭筹资大门。

“那扇门已经向KeyCorp、Zions、Regions和NationalCitty等许多区域性银行关闭了——它们不可能再以以前的成本在债市中筹到新资金了，现在估计要支付１2-1１5％地票面利息才行。GMM债务的票面利息接近27％。华盛顿互惠银行地在１5％以上。

“还有就是像摩根大通和富国银行这些‘好银行’了。摩根大通近期以83/4%售出了600万美元的优先股，富国银行以85/8%售出了１3亿美元，加上承销费用。

下面我来猜测一下其它机构若要发行优先股得支付多少票面利息：

雷曼兄弟——１１－１3%；

美林——１１－１2%；

摩根斯坦利——9-10%；

花旗集团——9１/2-10１/2%；

CIT集团——１2-15%；

房利美/房地美——１5%；

科凯国际集团——１１－１3%；

国民城市公司——１3-15%；

美联银行——１１2%；

齐昂银行集团——１3-15%；

GM/GMAC——不可能；

华盛顿互惠银行—不可能；

福特——不可能。”

贝纳特确实提出了一个很好地观点。资本节制及风险管理良好的银行可以从资本市场中筹集资金来收购那些较弱地兄弟们了。我自己的银行近期就被另一家较小的区域银行给收购了，目前交易正在进行当中。